【福汇市场观点】黄金维系于$5000之上，白银最高涨至$117，创08年来最大单日涨幅，日元盘中涨超1%创2个多月新高

经济数据及外汇市场∶

美国11月耐用品订单环比增长5.3%，创下近六个月最大增幅，为年末经济动能提供了积极信号，美债价格反弹。

增长主要由商用飞机订单激增驱动，剔除运输的核心订单亦连续八个月上升，显示企业设备投资持续回暖。核心资本品订单增长0.7%同样优于预期，进一步印证制造业需求改善与企业投资意愿增强。

尽管数据因政府停摆有所延迟，但仍为年末经济动能提供了积极信号。

 

美国10年期基准国债收益率在欧股盘中下破4.20%刷新1月16日以来低位，美股盘前美国耐用品订单公布之初上测4.23%刷新日高，后很快重回下行，到债市尾盘时约为4.21%，日内降约1个基点，连降两个交易日。

2年期美债收益率在美国耐用品订单公布之初升破3.60%刷新日高，美股午盘降幅扩大，下破3.59%刷新日低，到债市尾盘时约为3.59%，大致持平上周五，在上周五回落后降势消退。

基准10年期德国国债收益率约为2.86%，日内降4个基点；2年期德债收益率约为2.10%，日内降3个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

上周五涨1.7%创去年8月以来最大涨幅的日元两连涨，美元兑日元在欧股盘中跌至153.31，刷新2025年11月以来低位，日内跌逾1.5%

在纽约联储上周五被传“询价”后，日本首相高市早苗周末警告打击市场投机，市场猜测美国和日本政府可能联合干预汇市支撑日元

 

预测市场数据显示，美国政府在1月31日前再次停摆的概率已飙升至近80%。这一风险陡增源于明尼阿波利斯枪击事件后，参议院民主党人集体反对为国土安全部拨款，并以约束移民执法机构权力为条件。尽

管两党有议员提议将国土安全部预算单独表决，但程序时间已极其紧张——暴风雪推迟投票、国会即将休会，若周五午夜前无法通过支出法案，多个联邦部门将面临部分关闭。

 

受日元走强、美国国内政策前景不明、美欧关税摩擦持续，以及对美联储独立性担忧加剧等多重因素拖累，美元指数继续走软，美元指数（福汇交易代码USDOLLAR）三连跌

 

日本财务省外汇主管Atsushi Mimura表态，日本将按照去年9月日美财长联合声明的精神，在必要时与美方密切合作，继续对汇率波动做出适当应对。

据媒体报道，纽约联储在美国财政部指示下于上周五致电各大金融机构询问美元兑日元汇率报价。

纽约联储罕见询价日元汇率。美银分析认为，美国或意图打压美元升值以提升贸易竞争力、维护美债稳定及增加对日外交筹码。

同时日本大选临近，美日联手维稳汇率，可能是给高市政府在选举窗口期争取时间。

 

 

Frontclear高级副总裁丹尼尔贝扎表示∶

“更重要的信号是政策协调。如果市场将协调解读为愿意容忍全球美元走弱，尤其是在美联储采取鸽派立场的情况下，这可能会加剧美元短期下行压力。”

麦格理银行驻新加坡策略师加雷斯贝瑞表示∶

“如果纽约联储选择加入，那将加剧日元的上涨。这不仅仅是象征性的原因。日本有大量美元可以抛售，但纽约联储的美元储备是无限的。这也将被解读为特朗普希望美元整体走弱的信号。”

 

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市盘初曾涨至6.9441，连续两个交易日盘中涨破6.95、两日刷新2023年5月11日以来高位，亚市早盘转跌后欧市早盘刷新日低至6.9565，后震荡反弹

北京时间1月27日4点59分，离岸人民币兑美元报6.9488元，较上周五纽约尾盘涨6点，两连涨。

中国央行副行长邹澜∶支持香港将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元。

邹澜表示，香港已成为全球最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽。增加人民币业务资金安排规模，为香港离岸市场提供更加充裕的流动性支持。

中国人民银行支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元。

 

福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度卢比USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等

 

 

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

地缘政治风险发酵、美国财政预算僵局以及潜在的外汇干预威胁共同推动避险情绪升温，金银再创历史新高。

黄金史上首次突破5000美元关口，盘中涨超2%时，本月势创四十年最大月涨幅。欧股盘前连续第六个交易日创盘中历史新高时，现货黄金涨至5111美元，日内涨近2.5%。

 

 

白银价格亚太盘初以来持续走高，刷新历史高位至117.7132美元，涨幅一度多达14%，创下自2008年以来的最大单日涨幅。

但在周一美股收盘后不久，白银几乎回吐了当天全部涨幅，随后仅出现非常有限的反弹，当日最终涨幅不到1%。

媒体分析称，这清楚地反映出，在连续多日由动量推动、追涨情绪主导的行情之后，这轮上涨已经变得极为脆弱。

分析认为，此次大幅回落提高了一个风险，即这轮行情中的投机阶段可能已经暂时告一段落。尽管如此，从更大的背景来看，美元走弱以及地缘政治紧张情绪，仍然对贵金属整体构成支撑。

 

原油盘中涨1%后转跌，跌落逾一周收盘高位

美国WTI原油交易代码USOIL: 跌幅0.72%，报60.63美元/桶

英国布伦特原油交易代码UKOIL: 跌幅0.44%，报65.59美元/桶。

OPEC+代表表示，预计将在本周日会议上维持现有产量政策，三月或继续停止增产。尽管伊朗、委内瑞拉等地缘局势出现波动，但目前尚未影响石油供应，因此暂无需调整产量。

 

摩根大通下调铜价短期评级，目前中国铜库存处于2021年以来节前最高点，LME结构亦转为升水。

尽管中期看好关税政策引发的供应短缺，但短期受制于中美库存双增及节前“需求真空期”，该行维持谨慎立场至2月中旬，预计12000美元/吨将成为关键支撑点位。

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）

 

美国天然气周一也狂飙，天然气期货即月合约盘中曾涨超40%。由于大规模冬季风暴席卷全美多地，导致供暖需求激增并威胁天然气供应。

DNB Carnegie分析师称，由于极端寒冷天气扰乱了主要产区的生产运营，因风暴而中断生产的天然气将近占美国产量的10%。据

央视新闻，美国冬季风暴肆虐，已致7人死亡，美国有24个州和华盛顿特区已宣布进入紧急状态。

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）

 

伦锌领涨，和伦铝四连涨。上周五涨超4%的伦镍也跌落一年半来高位。

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

 

 

美国及全球股市∶

三大美股指收创至少逾一周新高

标普500指数收涨0.50%，和纳指四连涨。道指收涨0.64%，抹平上周五回落的跌幅，刷新1月15日以来高位。纳斯达克100指数收涨0.42%，罗素2000收跌0.36%，在连续两日刷新收盘最高纪录后两连跌。

 

 

瑞银在2026年美国经济展望中警告，当前扩张严重依赖AI投资与财政刺激，结构脆弱。

报告强调，由于劳动力市场实际走弱与关税推升的滞胀压力形成矛盾，美联储为预防经济失速，可能在2026年6月前降息，这一转向的紧迫性尚未被市场充分定价。

 

美银指出，当前牛熊指标升至9.2，虽触发短期卖出信号，但投资者应把握“做多底特律，做空达沃斯”的轮动逻辑，从大盘科技股转向中小盘股及实业板块。

这一策略以1970年代为鉴∶正如当年小盘股接棒黄金成为新周期赢家，如今中小盘股同样有望在债券熊市与政策支持下，成为接替黄金等上半场赢家的核心资产。

 

高盛预计，在企业并购和股票发行活动回暖、零售和企业买盘恢复的背景下，标普500指数在2026年仍有望触及7800点。

 

摩根士丹利预测2026年，全球AI技术发展呈现分化格局、算力需求指数级增长超越供给能力、特朗普政府推出强力政策议程、AI技术转让与国家自给自足压力

能源成本上升引发政策反弹、AI巨头加速整合能源基础设施、全球制造业版图重构、拉美迎来三重变革驱动新投资周期、企业和政府启动大规模再培训计划、变革性AI将重塑经济和资产估值。

 

美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.75%

福汇提供美股七巨头股票篮子（24小时交易产品，代码∶MAG7.24H）

更多股票篮子产品，可参考福汇官网∶https://www.fxcmglobal-zhs.com/gb/products/stock-baskets/

 

苹果（福汇交易代码APPL.US）收涨2.97%，Meta（福汇交易代码META.US）涨2.06%，谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）涨1.62%，微软（福汇交易代码MSFT.US）涨0.93%

亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）、英伟达（福汇交易代码NVDA.US）至多收跌0.64%，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）跌3.09%。

 

英伟达向CoreWeave追加投资20亿美元，首推独立CPU芯片。这笔投资将支持CoreWeave在2030年前增加超过5吉瓦的AI算力基础设施。

作为合作的一部分，CoreWeave将率先部署英伟达即将推出的新产品，包括存储系统和一款全新的中央处理器CPU。

 

AMD（福汇交易代码AMD.US）收跌近3.3%，台积电美股（福汇交易代码TSM.US）跌近0.7%，公布逊色指引后上周五大跌17%的英特尔（福汇交易代码INTC.US）收跌5.7%，存储芯片巨头美光科技（福汇交易代码MU.US）跌2.6%、

 

纳斯达克金龙中国指数收跌0.63%，两连跌。

百度（福汇交易代码BIDU.US）、新东方跌超3%，阿里（福汇交易代码BABA.US）跌超1%；

阿里发布千问最强推理模型Qwen3-Max-Thinking，性能媲美GPT-5.2、Gemini 3 Pro。Qwen3-Max-Thinking总参数量超万亿，预训练数据量达36T Tokens，原生Agent能力大幅增强。

在涵盖事实知识、复杂推理、指令遵循、人类偏好对齐、Agent能力等19项公认基准测试中，Qwen3-Max-Thinking整体性能可媲美国际顶尖模型。

 

泛欧股指反弹至一周高位，矿业股板块涨超1%。

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）反弹

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）两连跌

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）反弹

 

 

 

 

【今日重要数据】

☆ 23:00，美国1月谘商会消费者信心指数

 

☆23:00，美国1月里奇蒙德联储制造业指数

 

☆ 次日05:30，美国至1月23日当周API原油库存

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